Эксперты проанализировали ситуацию на основании данных Банка России на 1 июня 2026 года, сравнив денежные остатки на счетах граждан и погашение девелоперами кредитов. Из 85 субъектов РФ, попавших в выборку, уровень покрытия проектного финансирования в 37 можно назвать высоким, в 26 - средним (от 70 до 100 процентов), в 18 он низкий (50-70). В девяти задолженность бизнеса отсутствует вообще.

- Ровно тот тренд, о котором мы предупреждали в начале года. Зимний рост был обеспечен хорошими продажами и декабрьским раскрытием счетов эскроу, а с февраля средний показатель по стране снова снижается. По нашим прогнозам, к концу 2026-го он может опуститься с 70 до 64 процентов, - говорит руководитель ЕРЗ Кирилл Холопик.

Интересно, что из 20 регионов-лидеров по объемам возведения жилья, в которых открывают восемь из десяти всех эскроу-счетов в России, высокой долей "резервирования" средств не может похвастать ни один. С июня 2025 года по июнь 2026-го положительную динамику показали лишь три из них, в том числе Тюменская область (плюс один процент), тогда как 16, напротив, ухудшили результаты. Краснодарский край вообще подошел к критически низкой отметке в 39 процентов покрытия и, по сути, держится на запасах прошлых лет, которые небесконечны, и дефолты отдельных проектов неизбежны, считают аналитики. На Большом Урале сильнее других просела Свердловская область: минус десять пунктов за год, хотя общий показатель все еще выше, чем у многих соседей. Самая стабильная ситуация для девелоперов в макрорегионе - на Ямале.

Напомним: 24 июля ЦБ снизил ключевую ставку до 14 процентов, что, безусловно, является позитивным сигналом для рынка. И все же она еще слишком высока, чтобы запустить массовое оживление спроса, считают в Российской гильдии управляющих и девелоперов (РГУД). Для понимания: при размере ипотечного долга в пять миллионов рублей и 18 процентах годовых ежемесячный платеж на 20 лет равен 77 тысячам рублей, а при 12 процентах - 55 тысячам.

По мнению руководителя комитета по аналитике РГУД Михаила Хорькова, ориентир, заданный мегарегулятором на 2027-2028 годы (ключевая ставка в диапазоне от 10,5 до 12,5 процента при удачном стечении обстоятельств) вынуждает потребителей вести себя более осторожно, они продолжают копить первоначальный капитал, взвешивают свои возможности. Модель "возьму кредит сейчас, через пару лет пройду рефинансирование" сегодня, в отличие от 2023-2024 годов, воспринимается ими как рискованная.

Для девелоперов же это означает продление периода выживания. У них были большие надежды на минувший июнь: переход к дифференцированным ставкам по семейной ипотеке с июля должен был подстегнуть продажи и создать задел на следующие месяцы, но реальность оказалась иной. В частности, в Екатеринбурге за месяц зарегистрировали около 1,7 тысячи договоров долевки, не дотянув даже до цифр января. Страх упустить выгодный момент для сделки перестал работать как главный стимул, а других пока нет.

- Не все застройщики услышали этот сигнал: объем новых проектных деклараций продолжает расти темпами, опережающими фактическую реализацию. Непроданный остаток квартир в столице Урала - 66 тысяч, из которых более пяти тысяч уже сданы в эксплуатацию. Это заставляет бизнес прибегать к дорогим инструментам субсидирования ставок, вводить акции для покупателей и искать возможности для оптимизации своих затрат, - рассуждает Хорьков. - Дальнейшее расширение ассортимента без роста спроса приведет к упрощению продукта. Красивая обертка останется, но насколько качественным будет жилье, станет понятно только через несколько лет после заселения. .