"A változás:

Megyünk bele a nyárba, volatilitás mégis van, igaz, inkább csak az idiótarészvények szintjén. Az energiaárak ismét emelkednek és a kötvényhozamok is, ez nem tesz jót a részvényeknek. De talán a likviditási lufi leengedése (lásd Korea) a legnagyobb csapás azoknak, akik ilyen részvényekkel bírnak. Azért a nagy indexek nem változtak, de egy nagyon enyhe kockázatemelést látok indokoltnak, ott, ahol sokakat kivéreztettek. Valamint forintot is nagyobb mértékben lehet tartani 365 körüli szinteken.

Ami változatlan:

Részvényeken belül továbbra is az értékalapú befektetések vannak többségében a portfóliónkban a növekedési részvényekkel szemben. Az értékalapú befektetéseken belül vannak ciklikus papírok, de nagyobb arányban olcsónak gondolt defenzív papírok."

A portfólióajánló sorozatban a modellportfóliók devizák szerinti kitettségét is követjük. A HOLD Alapkezelő modellportfóliójának devizák szerinti aktuális kitettségei:

• HUF kitettség: 55%
• EUR kitettség: 20%
• USD kitettség: 15%
• Egyéb devizás kitettség: 10%

Az eszközallokáció csupán tájékoztató jellegű.