La Bourse de New York a ouvert en baisse jeudi, les effets de l'intervention du Trésor américain la veille pour calmer le marché obligataire s'estompant déjà, entraînant un rebond des taux qui crispe les investisseurs.

Dans les premiers échanges, le Dow Jones perdait 0,67%, l'indice Nasdaq reculait de 0,45% et l'indice élargi S&P 500 lâchait 0,33%.

Les taux d'intérêt américains repartent à la hausse jeudi, alors que se dissipe progressivement le soulagement provoqué par l'opération de soutien du gouvernement des Etats-Unis au marché obligataire, tandis que les Bourses mondiales reculent, pâtissant des prix de l'énergie.

Vers 13h40 GMT, le rendement à échéance 30 ans des emprunts de l'Etat américain remontait à 5,24%, contre 5,19% la veille. A échéance 10 ans, il s'affichait à 4,70% contre près de 4,65% mercredi.

Les taux d'intérêt de la dette américaine avaient flambé en début de semaine (5,34% en clôture mardi), en raison de craintes inflationnistes, de doutes sur sa soutenabilité, et de la concurrence croissante des géants de la tech qui recourent à l'emprunt pour financer l'IA.

Pour faire redescendre la pression, le ministère des Finances américain a annoncé mercredi son intention de doubler, à compter du 9 septembre, ses rachats d'obligations à long terme (de 10 à 30 ans) à au moins 4 milliards de dollars par opération, contre 2 milliards actuellement.

En d'autres termes, le Trésor cherchait à soutenir la liquidité du marché obligataire en rachetant davantage de dette à long terme, afin de faire baisser les rendements. Cette décision a d'abord fait redescendre la pression et provoqué une baisse des taux.

Mais ce soulagement a été de courte durée.

"Les rachats ne s'attaquent pas aux raisons fondamentales pour lesquelles les rendements à long terme ont augmenté: l'ampleur des emprunts publics, l'incertitude budgétaire, la persistance des risques inflationnistes et une concurrence croissante pour les capitaux", rappelle Daniela Hathorn, de Capital.com.

L'opération ne modifie d'ailleurs pas le montant de la dette du gouvernement américain, qui a dépassé pour la première fois la barre des 40.000 milliards de dollars, selon les données publiées mercredi par le ministère des Finances.

En Europe, les taux restaient stables à des niveaux élevés. Le rendement à échéance dix ans de l'obligation allemande était à 3,26%, au même niveau que la veille en clôture. Son équivalent français était à 4,11%, comme mercredi soir.

Les signaux inflationnistes "restent inchangés", souligne Jochen Stanzl, analyste chez Consorsbank.

Les prix du pétrole prolongent en effet leur hausse après les nouvelles menaces du président américain, qui promet à l'Iran une guerre économique et un isolement sans précédent. Dans un long message publié mercredi sur son réseau Truth Social, Donald Trump a ainsi annoncé "l'opération économique la plus écrasante jamais entreprise".

Vers 13H40 GMT, le baril de Brent de la mer du Nord, la référence mondiale du pétrole, prenait 2,38% à 93,80 dollars, et son équivalent américain, le WTI, gagnait 2,52% à 87,99 dollars le baril.

Côté gaz naturel, le contrat à terme du TTF néerlandais, considéré comme la référence européenne, s'affichait à plus de 65 euros le mégawattheure pour la première fois depuis mars (+3,00%).

Les réserves de gaz sont remplies à 61,61% en moyenne dans les pays de l'UE selon la plateforme européenne Aggregated Gas Storage Inventory (AGSI), soit "leur plus bas niveau saisonnier jamais enregistré" d'après les analystes de DNB.