На этой неделе генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang) встретился с сооснователем и CEO Rebellions Сонхёном Паком (Sunghyun Park) в штаб-квартире компании, чтобы обсудить потенциальное объединение. Источники подчеркивают, что дискуссии находятся на начальной стадии и могут не привести к сделке.

Rebellions, основанная в 2020 году, специализируется на разработке нейропроцессоров (NPU) для дата-центров, оптимизированных для задач логического вывода (inference) в ИИ. Этот сегмент рынка менее требователен к вычислительным мощностям, чем обучение моделей, но имеет больший объем в масштабах промышленной эксплуатации. Стартап, базирующийся в городе Пундан (Южная Корея), привлек около $850 млн от таких инвесторов, как SK Hynix, Samsung Ventures и Arm Holdings, а его последняя оценка составила $2,3 млрд. Rebellions также получила прямые инвестиции от правительства Южной Кореи.

Переговоры проходят на фоне масштабной инвестиционной экспансии Nvidia. В конце 2025 года компания заключила нестандартную сделку с американским стартапом Groq, получив неисключительную лицензию на технологии и поглотив большую часть инженерного штата, хотя формально это не являлось приобретением.

В США доминирующее положение компании на рынке ИИ-чипов уже вызывает вопросы у регуляторов. Кроме того, сделка с Rebellions, скорее всего, потребует одобрения со стороны властей Южной Кореи, где полупроводниковая промышленность считается критически важным стратегическим активом, особенно учитывая тесное сотрудничество местных гигантов Samsung и SK Hynix с правительством.

Если переговоры между Nvidia и Rebellions завершатся сделкой — будь то инвестиции, технологическое партнерство или полноценное поглощение, — это может запустить несколько важных процессов на глобальном ИТ-рынке.

Это может укрепить доминирование Nvidia в сегменте «вывода» (Inference). До недавнего времени основное внимание отрасли было приковано к обучению (training) больших ИИ-моделей. Однако теперь фокус смещается в сторону вывода (inference) — именно этот этап обеспечивает работу чат-ботов, генерацию изображений и массовое обслуживание пользователей. По объему вычислений вывод уже превосходит обучение.

Rebellions специализируется на NPU (нейропроцессорах) для дата-центров, оптимизированных именно для задач вывода. Если Nvidia получит доступ к этим технологиям, она сможет закрыть свое технологическое отставание в энергоэффективности (GPU хуже подходят для массового вывода, чем специализированные чипы) и предложить заказчикам комплексное решение «обучение + вывод» на собственных аппаратных платформах.

В конце 2025 года Nvidia уже заключила необычную сделку с Groq — получила неисключительную лицензию на технологии и приняла к себе большую часть инженеров, формально не покупая компанию. Это позволило Nvidia быстро усилить свои позиции в выводе. С Rebellions, скорее всего, будет использована схожая схема.

Это одновременно усилит гонку в сегменте «инференсных» чипов. Ведущие облачные провайдеры (Amazon, Google, Microsoft) и производители чипов (AMD, Intel, стартапы вроде Cerebras и Groq) активно разрабатывают собственные решения для вывода, чтобы снизить зависимость от Nvidia. Если Nvidia поглотит Rebellions, это станет сигналом для конкурентов ускорить собственные M&A-кампании и R&D.

При этом вероятны такие последствия: усилится рост числа сделок слияния и поглощения в секторе ИИ-чипов; увеличатся инвестиции в альтернативные архитектуры (нейроморфные чипы, фотоника, аналоговые вычисления); ускорится выход на рынок новых поколений ускорителей от AMD и Intel.

Nvidia уже находится под пристальным вниманием Министерства юстиции из-за доминирующей позиции на рынке чипов для обучения ИИ. Сделка, расширяющая влияние компании на смежный сегмент (вывод), может быть воспринята как попытка монополизировать всю цепочку ИИ-вычислений. Ранее сделка с Groq вызывала вопросы у сенаторов — они подозревали, что Nvidia намеренно оформляет поглощение как «лицензионное соглашение», чтобы обойти антимонопольные процедуры.

В Южной Корее полупроводники считаются стратегическим активом. Rebellions уже получила прямые инвестиции от правительства Кореи, а также средства от SK Hynix и Samsung. Передача такого стартапа под контроль иностранной корпорации (пусть даже в форме партнерства) может встретить сопротивление на государственном уровне. Вероятны запросы со стороны корейских антимонопольных органов и комитета по иностранным инвестициям.

Сегодня индустрия ИИ жестко привязана к проприетарной экосистеме Nvidia CUDA. Смена фреймворка или железа требует огромных затрат времени и денег. Однако Rebellions известна своей ориентацией на открытые стандарты — компания активно поддерживает PyTorch и оптимизирует свои чипы под движки вроде vLLM, которые используются в opensource-сообществе. Если Nvidia сохранит эту открытость (хотя бы частично), у разработчиков может появиться больше гибкости. Если же Nvidia «закроет» технологии и привяжет их к CUDA, это приведет к ужесточению vendor lock-in и может подтолкнуть крупных игроков к созданию альтернативных стеков (например, на основе Triton или OpenXLA).

Корея — ключевой игрок в производстве памяти (HBM, DDR) и логики. Если Rebellions перейдет под крыло Nvidia, это может изменить баланс сил в регионе. С одной стороны, корейские инженеры получат доступ к передовым методологиям Nvidia. С другой — Корея может потерять собственного независимого разработчика архитектур, что снизит ее автономию в ИИ-гонке. Китай и Япония, внимательно следящие за этой историей, могут усилить собственные программы по развитию национальных ИИ-чипов.