Iniziare il prima possibile, programma aperto a tutti, semplice e digitalmente accessibile, sostegno pubblico combinato con i contributi delle famiglie. Sono i pilastri delle proposte di Vanguard per il conto di risparmio previdenziale fin dalla nascita con sostegno statale. Una ipotesi di cui si è tornati a discutere in questi giorni. Carriere frammentate, pressioni demografiche e limitata partecipazione alla previdenza complementare rischiano infatti di tradursi in redditi pensionistici inadeguati per le nuove generazioni. L’Italia non è sola ad affrontare il problema: la Germania sta sviluppando la propria Early Start Pension (“Frühstart-Rente”), mentre modelli analoghi sono già operativi in Israele, Regno Unito, Canada e Stati Uniti.

«Vanguard ha lavorato sul tema insieme al Deutsches Aktieninstitut (Dai), analizzando le esperienze internazionali e formulando raccomandazioni per la Frühstart-Rente tedesca. Da questo lavoro emergono indicazioni utili anche per l’Italia», spiega Simone Rosti, responsabile per l’Italia e Sud Europa di Vanguard. «Il tempo - prosegue Rosti - è uno dei fattori più importanti nei rendimenti di lungo periodo. Una simulazione dello studio mostra che, investendo 10 euro al mese dalla nascita fino ai 18 anni e ipotizzando un rendimento annuo del 6%, si potrebbero accumulare circa 3.829 euro a 18 anni e 66.542 euro a 67 anni, anche senza ulteriori versamenti dopo il diciottesimo anno di età1. Per l’Italia, quindi, il dibattito non dovrebbe riguardare soltanto l’entità del contributo statale, ma anche quanto presto iniziare a investire».

«Un sistema efficace deve raggiungere ogni bambino, comprese le famiglie con minore familiarità con i servizi finanziari prosegue Rosti -. L’accesso dovrebbe essere basato su un conto unico, con processi prevalentemente digitali, comunicazioni chiare e bassi costi. Le famiglie potrebbero essere informate alla registrazione della nascita e supportate nella scelta tra operatori privati regolamentati».

«Le proposte italiane già contemplano la possibilità di integrare il contributo pubblico con versamenti di genitori e familiari.

L’esperienza internazionale mostra che le risorse pubbliche possono creare una base, mentre la partecipazione delle famiglie può rafforzare nel tempo il capitale accumulato», dice ancora Rosti. «I modelli analizzati da Vanguard e Dai utilizzano portafogli diversificati con un’importante esposizione ai mercati azionari. Per l’Italia, fondi ed Etf globali diversificati e a basso costo potrebbero favorire la crescita nel lungo periodo, riducendo il rischio di concentrazione. La strategia dovrebbe inoltre poter adeguare il rischio nel tempo, anche attraverso soluzioni lifecycle o target-date. Gestione professionale, diversificazione globale e controllo dei costi restano essenziali».

«La fiscalità può favorire la partecipazione al risparmio di lungo periodo. Vanguard ha accolto con favore l’esenzione fiscale sulla crescita dei capitali prevista nell’Early Start Pension tedesca e ha proposto ulteriori incentivi per i contributi volontari di genitori e familiari. Il trattamento fiscale dovrebbe comunque salvaguardare la natura previdenziale dello strumento, limitando i benefici in caso di prelievi anticipati non riconducibili a specifiche finalità», osserva ancora Rosti.

«L’Early Start Pension dovrebbe essere anche uno strumento di educazione finanziaria. Avvicinare le famiglie agli investimenti fin dall’infanzia può favorire una maggiore propensione al risparmio nell’età adulta. In un Paese in cui l’adesione alla previdenza complementare rimane contenuta, soprattutto tra le donne, questo effetto educativo potrebbe essere particolarmente importante. L’esperienza maturata da Vanguard sul progetto tedesco indica quindi un percorso anche per l’Italia che ha l’opportunità non semplicemente di replicare modelli internazionali, ma di costruire un sistema capace di rafforzare concretamente la sicurezza previdenziale delle nuove generazioni. Vanguard - conclude Rosti - è pronta a condividere la propria esperienza e ricerca globale e a collaborare con policymaker, autorità e operatori del settore per contribuire a questo percorso».