Der Emissionsprospekt des KI-Entwicklers Anthropic liefert Einblicke in die engen wirtschaftlichen Verflechtungen der US-Technologiebranche: Der Chipkonzern Broadcom will dem Start-up bis zu 42 Milliarden Dollar zur Verfügung stellen, ​damit es seine KI-Prozessoren anmieten kann, wie aus den Unterlagen für den geplanten Börsengang hervorgeht.

Anthropic hat weiteren ⁠Angaben zufolge für die kommenden Jahre Rechenkapazitäten für den Betrieb von KI-Anwendungen im Volumen von rund 125 Milliarden Dollar gebucht. Die Vereinbarung mit Broadcom sehe vor, dass der Chiphersteller Anthropic-Wandelanleihen erhält. Das Start-up betonte, es rechne nicht damit, dass ‌diese Papiere vor Abschluss des Börsengangs weiterverkauft werden. Anthropic strebt bei seinem Debüt ​an der Wall Street eine ‌Marktkapitalisierung von mehr als 2 Billionen Dollar an.

Der Börsenaspirant weist in seinem Emissionsprospekt auf mögliche Interessenkonflikte hin, da Broadcom gleichzeitig Zulieferer und Geldgeber sei. Das könne dazu führen, dass Anthropic keinen Zugriff auf ausreichende Rechenkapazitäten erhalte. Broadcom war für eine Stellungnahme zunächst nicht zu erreichen. Anthropic wollte sich zu diesem Aspekt nicht ‌äußern.

Auch an anderer Stelle gibt es für Anleger potenzielle Interessenkonflikte: Der Onlinehändler Amazon, der Internetkonzern Google und der Softwareanbieter Microsoft sind teilweise Anteilseigner von Anthropic und vermieten dem Start-up Rechenkapazitäten. Gleichzeitig entwickeln sie konkurrierende KI-Modelle.

Anthropic ‌verzwölffachte den Umsatz 2025 auf etwa 4,6 Milliarden Dollar. ​Das operative Minus fiel mit 8 Milliarden Dollar jedoch ‌fast doppelt so hoch aus. Ein Grund hierfür sind die steigenden Kosten ‌für Rechenkapazitäten, die für ​das Training und den Betrieb von KI benötigt werden.