Καθαρά ανοδική, η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. (ΓΔ, FTSE25) να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο, καθώς οι αγοραστές ανέκτησαν ψυχολογία, παίρνοντας βοήθειες και από την αρχικά θετική εικόνα των ευρωπαϊκών αγορών, την μικρή αποκλιμάκωση των τιμών του πετρελαίου και των αποδόσεων στην αγορά κρατικών ομολόγων.

Μάλιστα, σύμφωνα με πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία, στην ανοδική κίνηση βοήθησαν και κινήσεις “short covering”, όμως οι ενεργοί traders δεν πρέπει να ξεχνούν ότι τόσο στο Χ.Α., όσο και στις διεθνείς αγορές, “κάθε μέρα, είναι μία άλλη μέρα”.

Αυτό το τελευταίο αρχίζει να ισχύει και μέσα στην μέρα, καθώς την ώρα που γράφονται αυτές οι γραμμές, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων κινούνται προς νέα πολυετή υψηλά, με την απόδοση του αμερικανικού 30ετους να ξεπερνά το 5,5%, ενώ οι ευρωπαϊκές αγορές έχουν γυρίσει σε μικτά πρόσημα και μακριά από τα αρχικά υψηλά.

Το διεθνές κλίμα παραμένει ρευστό, με όλα τα μέτωπα να παραμένουν ανοιχτά και με τους αναλυτές να σημειώνουν πως “οι επενδυτές ακόμα περιμένουν περισσότερες λεπτομέρειες από τη Σύνοδο Κορυφής Τραμπ - Σι στην πρωτεύουσα των ΗΠΑ, η οποία μπορεί να είχε έντονο συμβολικό χαρακτήρα, αλλά δεν έφερε ειδήσεις από θέματα όπως η Τεχνητή Νοημοσύνη, η Ταϊβάν και το Ιράν. Μοναδική εξαίρεση, η δήλωση του Υπουργού Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, ακριβώς τη στιγμή που προσγειωνόταν το αεροπλάνο του Σι, ότι οι δύο πλευρές παρέτειναν την εμπορική εκεχειρία για ακόμη δύο μήνες”.

Στο Χ.Α., τα πάντα θα συνεχίζουν να εξετάζονται “day by day”, ενώ τα θετικά εταιρικά αποτελέσματα απαιτούν άμεση “εξαργύρωση” στο ταμπλώ και διάθεση για επιλεκτικές τοποθετήσεις έξω από τα στενά όρια της υψηλής κεφαλαιοποίησης.

Όσον αφορά την “μεγάλη εικόνα”, μπορεί επιφανειακά, δηλαδή σε επίπεδο δεικτών, η αγορά να συσσωρεύει κάτω από το ψυχολογικό όριο των 2700 μονάδων, με τον Γενικό Δείκτη να κρατάει σχετική επαφή από τα πρόσφατα υψηλά 17 ετών, όμως στα μεσαία και χαμηλότερα “στρώματα” του ταμπλώ, συνεχίζεται η “αποψίλωση” των αποτιμήσεων και πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, το μηδενικό αγοραστικό και συναλλακτικό ενδιαφέρον.

Είναι απόλυτα ενδεικτικό ότι, στην αναβαθμισμένη εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά, από την αρχή του χρόνου μέχρι και το χθεσινό κλείσιμο, ο Γενικός Δείκτης κατέγραφε κέρδη 24,6% και ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών κέρδη 37,69% και την ίδια ώρα δεκάδες μετοχών, όχι μόνο υποαπέδιδαν, σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη, αλλά κατέγραφαν έως και διψήφιες απώλειες.

Πιο συγκεκριμένα και σύμφωνα με στοιχεία της Alpha Trust, 73 τίτλοι κατέγραφαν, από την αρχή του χρόνου μέχρι και χθες, αρνητική μεταβολή και άλλοι 38 σημείωναν θετική απόδοση, αλλά υποδεέστερη αυτής του Γενικού Δείκτη.

Συνεπώς, αν δεν υπάρξει κάποια συνταρακτική αλλαγή το τελευταίο τρίμηνο, ή κάποια deals που θα τραβήξουν ψηλότερα ολόκληρους κλάδους και το 2026 θα είναι χρονιά λίγων διακριθέντων και περισσότερων μετοχών που υστέρησαν, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.

Από εκεί και πέρα και όπως προαναφέρθηκε, όλα τα ζητήματα που απασχολούν τις αγορές είναι “πάνω στο τραπέζι”.

“Για τον επενδυτή, το κρίσιμο ερώτημα δεν είναι απλώς αν τα επιτόκια ανεβαίνουν, αλλά γιατί ανεβαίνουν και αν η οικονομία και οι επιχειρήσεις μπορούν να απορροφήσουν το υψηλότερο κόστος χρήματος, όπως επισημαίνει η HellasFin.

Δεν πρόκειται πλέον μόνο για ένα ενεργειακό, ή γεωπολιτικό σοκ. Οι υψηλότερες τιμές έχουν επεκταθεί σε ένα ευρύ φάσμα υπηρεσιών, από την προσωπική φροντίδα και τις επισκευές, έως άλλες καθημερινές υπηρεσίες. Αυτό σημαίνει ότι οι πληθωριστικές πιέσεις έχουν μεγαλύτερο βάθος και δεν μπορούν να αντιμετωπιστούν αποκλειστικά μέσω μιας αποκλιμάκωσης του πετρελαίου.

Παράλληλα, η παγκόσμια οικονομία μετά την πανδημία λειτουργεί με διαφορετικούς όρους. Η αναδιάταξη των εφοδιαστικών αλυσίδων, οι γεωπολιτικές εντάσεις, η μεγάλη ρευστότητα που διοχετεύθηκε στις οικονομίες και η ισχυρή αγορά εργασίας, έχουν δημιουργήσει ένα περιβάλλον στο οποίο η ζήτηση παραμένει ανθεκτική.

Αυτό έχει ιδιαίτερη σημασία για τις μετοχές. Η άνοδος των επιτοκίων δεν συνεπάγεται αυτομάτως πτώση των χρηματιστηρίων. Εάν η οικονομική ανάπτυξη, τα έσοδα και η κερδοφορία των επιχειρήσεων συνεχίζουν να αυξάνονται με ταχύτερο ρυθμό από το κόστος χρήματος, οι εταιρείες μπορούν να διατηρούν σημαντικό μέρος της δυναμικής τους.

Αξίζει να σημειωθεί ότι πολλές Επιχειρήσεις του S&P 500 δεν έχουν απλώς μετακυλίσει το αυξημένο κόστος στις τιμές, αλλά σε αρκετές περιπτώσεις έχουν καταφέρει να ενισχύσουν και τα περιθώρια κέρδους τους.

Από την άλλη, το πετρέλαιο αναδεικνύεται σε έναν από τους σημαντικότερους βραχυπρόθεσμους παράγοντες κινδύνου. Ακριβότερο πετρέλαιο μπορεί να συντηρήσει τον πληθωρισμό, να διατηρήσει ψηλά τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και να αυξήσει το επιτόκιο με το οποίο οι επενδυτές προεξοφλούν τις μελλοντικές ταμειακές ροές των επιχειρήσεων. Γι’ αυτό και μια νέα, ισχυρή άνοδος του πετρελαίου, θα μπορούσε να αποτελέσει ουσιαστικότερο κίνδυνο για τις μετοχές, από μια μεμονωμένη αύξηση επιτοκίων της Fed.

Το δολάριο, από την άλλη πλευρά, αντέδρασε θετικά στην αύξηση των επιτοκίων, καθώς το υψηλότερο επιτοκιακό περιβάλλον ενισχύει τη σχετική ελκυστικότητα των αμερικανικών τοποθετήσεων. Η άνοδος του αμερικανικού νομίσματος ασκεί πιέσεις στον χρυσό, χωρίς όμως, μέχρι στιγμής, να αλλάξει ουσιαστικά την τεχνική εικόνα του πολύτιμου μετάλλου.

Η Τεχνητή Νοημοσύνη παραμένει ένας από τους σημαντικότερους παράγοντες, που διαμορφώνουν τις προσδοκίες στις αγορές. Η συζήτηση, ωστόσο, έχει αρχίσει να αλλάζει. Από το ερώτημα “αν ολόκληρος ο κλάδος αποτελεί μια νέα χρηματιστηριακή ‘φούσκα”, το ενδιαφέρον μεταφέρεται σταδιακά στην πραγματική κερδοφορία, στις επενδύσεις και στο κατά πόσο οι τεράστιες δαπάνες για υποδομές AI, μπορούν να μετατραπούν σε βιώσιμες χρηματοροές.

Η ουσία για τον S&P 500, είναι ότι το περιβάλλον αυξανόμενων επιτοκίων δεν ακυρώνει από μόνο του την ανοδική τάση. Πολύ μεγαλύτερη σημασία έχουν η εξέλιξη της εταιρικής κερδοφορίας, η οικονομική ανάπτυξη, οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων και στην παρούσα φάση, η πορεία του πετρελαίου.

Εάν οι ενεργειακές πιέσεις αποκλιμακωθούν και οι αποδόσεις των ομολόγων σταθεροποιηθούν, το περιβάλλον μπορεί να παραμείνει υποστηρικτικό για τις μεγάλες αμερικανικές εταιρείες. Αντίθετα, μια νέα απότομη άνοδος του πετρελαίου, θα μπορούσε να αναγκάσει την αγορά να επανατιμολογήσει ταυτόχρονα πληθωρισμό, επιτόκια και αποτιμήσεις.

Συμπερασματικά, για τον παθητικό επενδυτή, η συνέπεια στις τακτικές τοποθετήσεις και η ύπαρξη ενός λογικού αποθέματος ρευστότητας, μπορούν να αποδειχθούν σημαντικότερες, από την αναζήτηση της “τέλειας” στιγμής εισόδου. Για τον ενεργό επενδυτή, αντίστοιχα, μεγαλύτερη σημασία έχει η ισορροπία του χαρτοφυλακίου και η προσαρμογή του ρίσκου στις μεταβαλλόμενες συνθήκες.

Το σημερινό περιβάλλον, άλλωστε, δεν στερείται επενδυτικών επιλογών. Σε αντίθεση με την περίοδο των εξαιρετικά χαμηλών, ή μηδενικών επιτοκίων, τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα και αρκετές κατηγορίες εταιρικού χρέους, προσφέρουν ξανά θετικές αποδόσεις και σε ορισμένες περιπτώσεις, θετικό real yield, δηλαδή απόδοση υψηλότερη από τον πληθωρισμό, αλλά απαιτούν και μεγαλύτερη προσοχή στην επιλογή του κινδύνου”, όπως επισημαίνει σε μία ανάλυση “εφ όλης της ύλης” η HellasFin ΑΕΠΕΥ.

Με τα παραπάνω δεδομένα, επόμενο είναι, όλα τα βλέμματα των αγορών να είναι στραμμένα στις επόμενες ανακοινώσεις των κεντρικών τραπεζών.

Υπενθυμίζεται ότι σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 29/10 και 17/12/2026.

Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 28/10 και 9/12/2026.

Οι επόμενες προγραμματισμένες συνεδριάσεις νομισματικής πολιτικής της BoJ είναι για τις 30/10 και 18/12 και της BoE για τις 5/11 και 17/12.

Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, “υπάρχει πλέον πιθανότητα 73% η Fed να αυξήσει τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας τον Οκτώβριο”.

Από την άλλη, καθώς πλησιάζουμε στη λήξη της περιόδου δημοσίευσης οικονομικών αποτελεσμάτων εξαμήνου, ήτοι στο τέλος Σεπτεμβρίου, ο ρυθμός θα ενταθεί κυρίως από Εταιρείες μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης.

Σύμφωνα με τις προγραμματισμένες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α΄ εξαμήνου, σήμερα δημοσιεύουν οι ΦΡΙΓΟ, SB, ΕΥΑΘ, ΟΛΘ, ΦΛΕΞΟ, ΑΣΤΑΚ και ΕΒΡΟΦ.

Ερχόμενοι στα “υπόλοιπα” της σημερινής συνεδρίασης, αξίζει επισήμανσης ο σχετικά χαμηλότερος τζίρος, η υποχώρηση δεικτών και επιμέρους τίτλων από τα υψηλά ημέρας και οι, συνεχιζόμενες, επιλεκτικές κινήσεις των αγοραστών, στο ταμπλώ της υψηλής κεφαλαιοποίησης.

Να σημειωθούν τα νέα ιστορικά υψηλά για τον τίτλο της OPTIMA (+2,33%, αλλά και πωλήσεις από υψηλόβαθμα στελέχη της Τράπεζας) και χαμηλότερα, η “nonstop” ανοδική κίνηση της ΕΧΑΕ (+8,35%), με την μετοχή να ολοκληρώνει τις σημερινές συναλλαγές σε νέα υψηλά 220 μηνών, επιβεβαιώνοντας την παρουσία “κινητήριων δυνάμεων” και φέρνοντας “νεύρα” σε όσους αποδέχτηκαν την δημόσια πρόταση της Euronext.

Με μικτές διαθέσεις οι μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, με τους ενεργούς επενδυτές να έχουν επικεντρωμένη την προσοχή τους στο πετρέλαιο και στην αγορά κρατικών ομολόγων.

Πιο συγκεκριμένα, στο 4,90% ανηφορίζει η απόδοση του αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 5,51% του 10ετους. Η απόδοση του 30ετους στο 5,51%, έστειλε σήμα “red alert”. Στο 4,43% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχόμενος μέχρι τις 2678,64 μονάδες (+1,38%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2662,14 (+0,75%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2665,93 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,9%.

Ο τζίρος στα 395,9 εκατ., από τα οποία τα 66,2 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (REALCONS, CREDIA, OTIMA, ALWN, ΑΒΑΞ, ΟΤΕ, ΔΕΗ, ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ, ΣΑΡ, ΕΤΕ, ΚΡΙ, ΔΑΑ, ΜΟΗ, ΜΠΕΛΑ, ΕΥΡΩΒ), με τους ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΟΤΕ και ΕΤΕ να απασχολούν το 48% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 395,9 εκατ., τα 370,6 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που αποδείχθηκε ανοδική, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαία κέρδη 0,17%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών σημείωσε απώλειες 0,07%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 25,71%% και ο ΔΤΡ κέρδη 39,65%.

Από τις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, δεν πάτησε αρνητικό έδαφος η ΕΤΕ (+2,56%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-0,13%) ΕΥΡΩΒ (+1,75%), ΠΕΙΡ (+0,78%), BOCHGR (+1,13%), CREDIA (-1,04%) και OPTIMA (+2,33%).

Μεταξύ 3149,85 (-0,27%) και 3230,75 μονάδων (+2,29%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 3195,16 (+1,17%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3203,41 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,43%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 3282 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3300 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 3076, 3007, 2726 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2700 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Σαφές πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη τραπεζικών blue chips, όπου διαφοροποιήθηκαν αρνητικά οι ALWN (-1,66%), MTLN (-0,17%), ΕΕΕ (-1,35%), ΕΛΠΕ (-1,49%), ΕΛΧΑ (-0,95%).

Από τους θετικά διακριθέντες, τα μεγαλύτερα κέρδη για ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+3,5%), ΔΑΑ (+2,27%), ΟΤΕ (+4,85%).

Έξι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή της ALWN (-1,66%), ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές σε χαμηλά 4μηνου. Η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στα 11,66 ευρώ και η πρώτη σημαντική αντίσταση στα 14,46 – 14,66 ευρώ, όπου συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών.

“Το 2678 επίπεδο στην παρούσα, είναι κύρια αντίσταση για τον ΓΔ. Μία κατοχύρωση και μόνο μπορεί να ‘τινάξει’ πάνω τις τιμές. Από την άλλη ο ταλαντωτής έχει έλθει σε καλά επίπεδα, χωρίς ακόμα να μας έχει δώσει ένδειξη”, επισημαίνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Δεν έχουν αλλάξει πολλά, καθώς η επενδυτική ψυχολογία στο εξωτερικό παραμένει αδύναμη, λόγω της αύξησης των τιμών ενέργειας και των αποδόσεων των ομολόγων. Ωστόσο, το επιλεκτικό ενδιαφέρον και το ‘rotation’, οδηγούμενο από τα αποτελέσματα εξαμήνου και τις προοπτικές, θα μπορούσε να υποστηρίξει τα τρέχοντα επίπεδα τιμών”, όπως εκτιμά η Beta Sec.

“Οι οι αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου σταθεροποιούνται, μετά τις απότομες μαζικές εκπτώσεις αυτής της εβδομάδας και οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου προσφέρουν κάποια ανακούφιση στο κλίμα κινδύνου, αν και οι προσδοκίες για περαιτέρω σύσφιξη της πολιτικής της Fed συντηρούν τις ανησυχίες”, όπως σημειώνει η Eurobank Equities.

“Ανάκαμψη σήμερα, εν μέσω προσδοκιών για μια σταδιακή συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν, με στόχο την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ”, σύμφωνα με την Piraeus Sec.

“Χλιαρές ήταν οι επίσημες ανακοινώσεις, μετά την Συνάντηση Κορυφής ΗΠΑ - Κίνας. Στο εσωτερικό, ο ΔΤΡ πραγματοποίησε ολική επαναφορά κλείνοντας με κέρδη. Βλέπουμε να συνεχίζεται η μεταβλητότητα στους βασικούς διεθνείς μετοχικούς δείκτες για το επόμενο διάστημα, καθώς τα γερά θεμελιώδη των μετοχών ‘αντιμάχονται’ τις υψηλές ομολογιακές αποδόσεις”, όπως επισημαίνει η Depolas Investment Services.

“Μικρά κέρδη σημείωσε ο ΓΔ την πρώτη εβδομάδα στις Αναπτυγμένες Αγορές, που συνεχίζει να βρίσκεται κοντά στα πολυετή υψηλά του, παρά τις μεγάλες αβεβαιότητες που υπάρχουν και στην Ελλάδα και στο εξωτερικό. Τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν αυτή την εβδομάδα ήταν σε γενικές γραμμές ικανοποιητικά, ενώ αξίζει να σημειωθεί ότι αρκετές Εισηγμένες προετοιμάζουν μεγάλες επενδύσεις για τα επόμενα χρόνια καθώς, όπως εκτιμούν οι Διοικήσεις τους, υπάρχουν σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης, μια εξέλιξη που είναι θετική και για την μελλοντική πορεία της Αγοράς μας. Την επόμενη εβδομάδα ολοκληρώνονται τα οικονομικά αποτελέσματα εξαμήνου. Τεχνικά για τον ΓΔ οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 2700 μονάδων”, σύμφωνα με την Merit Sec.

“Σταθεροποιητικά κινήθηκε η Εγχώρια Αγορά, μετά την ολοκλήρωση της πρώτης φάσης των αναδιαρθρώσεων που συνδέονται με την ένταξή της στις Ανεπτυγμένες Αγορές. Οι επενδυτές κινήθηκαν πιο επιλεκτικά, με οδηγό τα αποτελέσματα εξαμήνου και βασική αναφορά το κλίμα στο εξωτερικό, όπως επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Η συνολική εικόνα παραμένει θετική, καθώς μια περίοδος συσσώρευσης, μετά το ράλι που προηγήθηκε, μπορεί να επιτρέψει στην Αγορά να αφομοιώσει τα κέρδη της και να αναζητήσει νέους καταλύτες.

Η ερχόμενη εβδομάδα συμπίπτει με την αλλαγή μήνα και τριμήνου, γεγονός που ενδέχεται να αυξήσει τη μεταβλητότητα, λόγω των αναπροσαρμογών χαρτοφυλακίων στο τέλος του εννεαμήνου.

Η έλευση του Οκτωβρίου δεν συνοδεύεται από μια αλλαγή στην βασική ατζέντα της Αγοράς, ωστόσο οι φορείς ρίσκου (γεωπολιτικά, επιτόκια, πολιτικό ρίσκο) έχουν αναβαθμιστεί, διατηρώντας την επιφυλακτικότητα και ενδεχομένως κάνοντας τους επενδυτές πιο απαιτητικούς απέναντι στις αποτιμήσεις, ενόψει της περιόδου ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου.

Στις Διεθνείς Αγορές, οι βασικοί Αμερικανικοί δείκτες οδεύουν προς το τέλος της εβδομάδας με μικτά πρόσημα, κρατώντας ωστόσο την επαφή τους με τα ιστορικά υψηλά. Ο Nasdaq καταγράφει τα μεγαλύτερα κέρδη, καθώς αναζωπυρώθηκε το ενδιαφέρον για τις μετοχές Τεχνολογίας και Τεχνητής Νοημοσύνης.

Αντίθετα, ο Dow Jones υποχωρεί, με τις πιέσεις στις Τράπεζες να επιβαρύνουν την επίδοσή του.

Οι προσδοκίες για διπλωματική πρόοδο στη Μέση Ανατολή, συνέβαλαν επίσης στην υποχώρηση του Πετρελαίου και στις ρευστοποιήσεις ενεργειακών μετοχών. Κορυφαίο γεγονός της ερχόμενης εβδομάδας θα είναι η δημοσίευση, την Παρασκευή, των στοιχείων για την απασχόληση στις ΗΠΑ τον Σεπτέμβριο.

Στο μεταξύ, οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και οι διακυμάνσεις του Πετρελαίου συνεχίζουν να επηρεάζουν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και την πολιτική της Fed. Η πιθανότητα νέας αύξησης επιτοκίων στη συνεδρίαση της 28ης Οκτωβρίου είχε ανέλθει σε 70%, στηρίζοντας την ισοτιμία του Δολαρίου έναντι άλλων βασικών Νομισμάτων.

Παρά τη στήριξη από την εταιρική κερδοφορία, η ισορροπία των Αγορών παραμένει εύθραυστη, καθώς τα πολλαπλά ανοικτά μεσοχρόνια μέτωπα συντηρούν την αβεβαιότητα, με τις επιπτώσεις να είναι πλέον ορατές στην Οικονομία και ως εκ τούτου η εγρήγορση των επενδυτών οφείλει στο προσεχές διάστημα να είναι ιδιαίτερα αυξημένη.

Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης βρέθηκε στο … κενό διασπώντας διαδοχικές στηρίξεις, για να ανακάμψει στην συνεδρίαση της Πέμπτης από τα χαμηλά των 2604 μονάδων. Η ανάκαμψη ήρθε από ένα επίπεδο που εφάπτεται με την μεσοπρόθεσμη πλαγιοανοδική γραμμή στήριξης. Την Παρασκευή οι αγοραστές επανήλθαν, ωθώντας τον Γενικό Δείκτη πάνω από τον κινητό μέσο των 30 ημερών, διατηρώντας την ανοδική τάση, έχοντας παράλληλα αποφορτίσει την εικόνα των ημερήσιων ταλαντωτών.

Ο “συναγερμός” ωστόσο δεν έχει τελειώσει, καθώς η διαφυγή δεν έχει πάρει απόσταση από την χρονοσειρά των 30 ημερών (2657) ενώ και ο κινητός μέσος των 50 ημερών συγκλίνει “επικίνδυνα” προς τα επίπεδα διαπραγμάτευσης του Γενικού Δείκτη, έχοντας ανοδική κλίση.

Διαγραμματικά ο Δείκτης βρίσκεται σε κομβικό σημείο, με ίσες πιθανότητες στα σενάρια τάσης για την ερχόμενη εβδομάδα. Η αποφόρτιση από την έντονη άνοδο των οκτώ εβδομάδων ήταν περίπου αναμενόμενη, ωστόσο για δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα καταγράφονται χαμηλότερα χαμηλά στο εβδομαδιαίο εύρος διακύμανσης. Οι τεχνικές ενδείξεις θα βελτιωθούν θεαματικά υπέρ των αγοραστών σε υπέρβαση των 2697 μονάδων, βάζοντας πιθανότατα τέλος στην διορθωτική πορεία από το φετινό υψηλό.

Το εγχώριο ενδιαφέρον παραμένει στραμμένο στις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων εξαμήνου, καθώς την Τετάρτη 30 Σεπτεμβρίου λήγει η προθεσμία δημοσίευσής τους.

Τη Δευτέρα 28 Σεπτεμβρίου ανακοινώνουν μεγέθη οι Intracom, Μαθιός Πυρίμαχα και Logismos. Την Τρίτη 29 Σεπτεμβρίου ακολουθούν οι ΟΛΠ, CNL Capital, Real Consulting, Mevaco και Ελινόιλ. Την Τετάρτη 30 Σεπτεμβρίου δημοσιεύουν αποτελέσματα οι Space Hellas, Ιατρικό Αθηνών, Τρία Άλφα, Αττικές Εκδόσεις και Frigoglass.

Την ίδια ημέρα έχει προγραμματιστεί έκτακτη γ.σ. για την απόσχιση του κλάδου Παραχωρήσεων της Metlen (M-Concessions)”, υπενθυμίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (19), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (17), ΕΤΕ (15,7), ΔΕΗ (13,7), ΠΕΙΡ (12,7), ΑΛΦΑ (10,4), ALWN (9,6), ΟΤΕ (7,9), ΜΟΗ (7,4), MTLN (6,9), ΕΛΠΕ (5,3), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (5,2), CENER (5), BOCHGR (4,7), BIO (4,4), ΔΑΑ (3,9), TITC (3,8), ΜΠΕΛΑ (3,3), OPTIMA (3,2), AKTR (2,6), BYLOT (2,1), CREDIA (1,9), ΕΛΧΑ (1,6), ΑΔΜΗΕ (1,6), ΕΥΔΑΠ (1,3), ΟΛΠ (1,2), ΚΑΡΕΛ (1,1), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΚΡΙ (1), ΑΡΑΙΓ (1 δισ. ευρώ).

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΣΠΥΡ (+152,17%), ΜΟΗ (+112,26%), ΕΛΠΕ (+105,62%), OPTIMA (+88,33%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+72,23%), ΕΧΑΕ (+68,35%), ΚΡΙ (+62,89%), ΛΑΒΙ (+61,86%), ΒΙΝΤΑ (+60,61%), ACAG (+59,97%), ΣΙΔΜΑ (59,29%), ΠΕΙΡ (+57,62%), CENER (+56,35%), ΕΥΔΑΠ (+54,74%).

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΚΟΡΔΕ (+1,9%), ΜΙΝ (+1,41%), ΛΟΥΛΗ (+0,29%), ΣΠΙ (+1,63%), ΜΕΝΤΙ (+1,09%), ΜΟΝΤΑ (+1,39%).

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΤΡΑΣΤΟΡ (+1,3%), “28/9/2026 η δημοσίευση οικονομικών αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου 2026, 29/9/2026 τηλεδιάσκεψη και διαδικτυακή παρουσίαση των αποτελεσμάτων του α’ εξαμήνου, 23/11/2026 ημερομηνία αποκοπής προσωρινού μερίσματος χρήσης 2026”.

Πλησιάζουν οι διαδικασίες για είσοδο της ΜΕΤΚΑ στο Χ.Α.

Η τιμή θα φέρει την είδηση για την ΠΡΟΦ (+2,61%), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά.

Συνεχίζονται οι αγορές από τον πρόεδρο του ΔΣ σε ΜΟΤΟ (+0,83%).

Ικανοποιητικά τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου και νέα ιστορικά υψηλά για ΙΝΛΙΦ (+4,22%).

Στις 11.00.48, με “ανοιχτή” εντολή πώλησης 12 τεμ., η μετοχή της ΓΚΜΕΖΖ (+1,97%) βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 0,2555 ευρώ (-8,59%).

Νέα χαμηλά από τότε που μπήκε στο Χ.Α. για SBLK (-3,34%).

Δεν ενθουσίασαν τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου της ΕΥΑΠΣ (-2,07%).

Αύξησε συναλλαγές, αλλά δεν είναι καθόλου σίγουρο ότι θα συνεχιστεί η μερική συναλλακτική αφύπνιση για ΝΤΟΤΣΟΦΤ (+1,94%).

Επιστροφή αγοραστών σε ΑΝΔΡΟ (+2,96%), ΕΛΣΤΡ (+1,56%), ΠΕΡΦ (+1,39%).

Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 15/9 και υψηλά 44 μηνών για DIMAND (+3,65%).

Το “μηχανάκι” πωλήσεων κατέβηκε χαμηλότερα των 5,10 ευρώ στην ΕΚΤΕΡ (+0,4%).

Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα ο Γενικός Δείκτης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2628 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2780 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2585, 2420, 2409, 2382 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 2358 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 6743 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 7000 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 6061 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 6000 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Αργία σε Ν. Κορέα, Κίνα και Ταϊβάν.

Μικτή η εικόνα στην Ευρώπη, με διαθέσεις αντίδρασης οι δείκτες της Wall Street.

Απώλειες μεγαλύτερες των δύο ποσοστιαίων μονάδων για το Πετρέλαιο, στο 1,140 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Προς τα $4330 προσπαθεί να αντιδράσει ο Χρυσός (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026), προς τα $65 το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026).

Στα $83950 το Bitcoin, στα $2690 το Ethereum.

Το καταναλωτικό κλίμα στη Γερμανία επιδεινώθηκε σημαντικά. Ο δείκτης καταναλωτικού κλίματος, που καταρτίζεται από το Ινστιτούτο Αποφάσεων Αγοράς της Νυρεμβέργης (NIM) και το Ινστιτούτο Ερευνών Αγοράς GfK, υποχώρησε στις -30,6 μονάδες ενόψει του Οκτωβρίου, από -26,8 μονάδες τον Σεπτέμβριο, βάσει αναθεωρημένων στοιχείων που επικαλείται το Reuters. Η επίδοση ήταν αισθητά χαμηλότερη από την εκτίμηση των αναλυτών, οι οποίοι σε δημοσκόπηση του Reuters ανέμεναν τον δείκτη στις -27,4 μονάδες.

“Η BASF προσέγγισε τη Γερμανική Ανταγωνίστριά της, Evonik, με πρόταση εξαγοράς, η οποία θα βοηθούσε τη μεγαλύτερη Εταιρεία χημικών στον Κόσμο, να διευρύνει τη γεωγραφική της παρουσία και να συμβάλει στην ενοποίηση ενός κλάδου που βρίσκεται υπό πίεση. Η BASF, με έδρα το Λούντβιχσχαφεν της Γερμανίας, υπέβαλε πρόσφατα πρόταση συγχώνευσης στην Evonik και στον μεγαλύτερο Μέτοχό της, το Ίδρυμα RAG-Stiftung”, σύμφωνα με τους Financial Times.

“Η UniCredit εξετάζει το ενδεχόμενο να αξιοποιήσει το νέο κύμα ενοποίησης του Ιταλικού Τραπεζικού κλάδου, αποκτώντας περιουσιακά στοιχεία που ενδέχεται να διατεθούν προς πώληση, προκειμένου να αντιμετωπιστούν ζητήματα ανταγωνισμού”, σύμφωνα με πηγές που επικαλείται το Bloomberg.

Σύμφωνα με τον δείκτη που καταρτίζει το Πανεπιστήμιο του Μίσιγκαν, η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ διαμορφώθηκε στις 48,1 μονάδες τον Σεπτέμβριο, έναντι 51,7 μονάδων τον Αύγουστο. Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters προέβλεπαν ότι ο δείκτης θα διαμορφωθεί στις 47,6 μονάδες.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε 1,0 δισ. στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 188,3 δισ.

“Ισχυρή παραμένει η χρηματιστηριακή εικόνα των Ελληνικών Τραπεζών και το 2026, σύμφωνα με των Alpha Finance – AXIA. Η Χρηματιστηριακή διατηρεί θετική στάση για τον κλάδο και αυξάνει τις τιμές - στόχους για όλες τις τράπεζες που καλύπτει. Ξεχωρίζει την Eurobank (τιμή - στόχος € 5,70) και την Bank of Cyprus (τιμή - στόχος € 12,30) ως κορυφαίες επενδυτικές επιλογές, ενώ η Εθνική Τράπεζα (τιμή - στόχος € 19,00) προβάλλεται ως η καλύτερη επιλογή για επενδυτές που αναζητούν υψηλές μερισματικές αποδόσεις και η Τράπεζα Πειραιώς (τιμή - στόχος € 11,60) ως το πιο “καθαρό στοίχημα” στην ανάπτυξη της Ελληνικής Οικονομίας.

“Η Premia συγκαταλέγεται μεταξύ των ταχύτερα αναπτυσσόμενων ΑΕΕΑΠ στην Ελλάδα, έχοντας αυξήσει τις συνολικές επενδύσεις της κατά 7x από το 2020, στα €755 εκατ. στο πρώτο εξάμηνο του 2026, με GAV €705 εκατ. σε 78 Ακίνητα”, επισημαίνει ανάλυση της Eurobank Equities, η οποία διενεργήθηκε με χορηγία της Εισηγμένης, δίνοντας εύλογη αξία τα 1,86 ευρώ.

Η NBG Securities διατηρεί σύσταση “Outperform” για τη Jumbo, με τιμή-στόχο τα 31,30 ευρώ. Σε σχόλιό της μετά τα αποτελέσματα α’ εξαμήνου 2026, η Χρηματιστηριακή χαρακτηρίζει την εικόνα “δίκαιη”, σημειώνοντας ότι τα μεγέθη κινήθηκαν ελαφρώς υψηλότερα των εκτιμήσεών της, χωρίς εκπλήξεις σε επίπεδο αποτελεσμάτων, ενώ ο ισολογισμός παραμένει ισχυρός.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το θετικό πρόσημο η ΕΕΕ και με το αρνητικό οι ΕΤΕ, ΒΙΟ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΜΠΕΛΑ, TITC. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι OPTIMA, AKTR, CENER, ΜΟΗ, ΟΤΕ και στο χαμηλό η CREDIA.

Θα μπορούσε να είναι καλύτερη η τελική εικόνα από 72 ανοδικές μετοχές, έναντι 55 πτωτικών, ενώ 11 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 2%.

Συνεδρίαση αντίδρασης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (18.631 συμβόλαια).

Στα 6.152 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.099 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).

Στα 2.270 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.310 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 864, 851 για τον Οκτώβριο, 13 για τον Νοέμβριο και 0 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.836), κινήθηκε μεταξύ 6.787,25 και 6.877 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 30, 30 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 3.230,5), κινήθηκε μεταξύ 3.196 και 3.230,5 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Οκτώβριο, 0 για τον Νοέμβριο και 0 για τον Δεκέμβριο τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 10.523).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (9.748 AKTR), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε AKTR (221), ALWN (1.688), ΑΛΦΑ (3.387), ΔΑΑ (133), BYLOT (841), CREDIA (1.416), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (533), ΕΛΧΑ (283), ΕΥΡΩΒ (5.675), ΕΧΑΕ (158), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (163), ΙΝΤΚΑ (163), MTLN (144), ΕΤΕ (877), ΠΕΙΡ (1.758), ΔΕΗ (573).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ALWN 15.645, ΑΛΦΑ 98.957, BYLOT 1.438.832, CREDIA 238.911, ΕΥΡΩΒ 14.697, ΙΝΤΚΑ 15.184, ΛΑΜΔΑ 38.665, MTLN 13.300, ΑΔΜΗΕ 11.103, AKTR 224.783, ΔΕΗ 17.407, ΕΛΧΑ 21.514, ΕΥΔΑΠ 14.215, ΠΕΙΡ 23.150.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΠΕΙΡ 11.939.458 τεμ. (από 12.300.799 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), OPTIMA 5.481.863 τεμ. (5.580.064), ΟΤΕ 3.625.785 τεμ. (3.628.547), ΕΤΕ 20.909.158 τεμ. (20.956.132), ΔΑΑ 2.468.238 τεμ. (2.090.313), ΔΕΗ 11.657.653 τεμ. (11.657.653), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 2.032.470 τεμ. (1.969.592), AKTR 2.897.502 τεμ. (2.848.689), ΑΔΜΗΕ 9.157.008 τεμ. (9.252.459), MTLN 2.301.615 τεμ. (2.307.425), ΛΑΜΔΑ 1.969.545 τεμ. (1.713.527), ΜΠΕΛΑ 1.165.483 τεμ. (1.223.425), ΕΥΡΩΒ 74.696.940 τεμ. (75.255.254), CREDIA 17.024.689 τεμ. (22.464.574), BOCHGR 1.084.470 τεμ. (1.084.470), BYLOT 44.406.986 τεμ. (44.493.996), ΑΛΦΑ 188.373.132 τεμ. (188.661.263), ALWN 22.642.564 (22.747.695).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date