Kevin Warsh: Will stärker über den Leitzins steuern. Foto: REUTERS

Wenn du nicht mehr weiterweißt, gründe einen Arbeitskreis: Wer dieses Motto auf den neuen US-Notenbankchef Kevin Warsh überträgt, liegt völlig daneben. Warsh hat zu Amtsbeginn fünf Arbeitsgruppen ins Leben gerufen – weil er die Fed bewusst radikal umbauen möchte.

Lediglich zwei Prinzipien hat er für unantastbar erklärt: die Unabhängigkeit von der Politik und das Mandat der Preisstabilität. Alles andere steht zur Debatte und Disposition.

Beim Notenbankertreffen der Europäischen Zentralbank (EZB) in Sintra kündigte Warsh an, dass er sich dafür auch international Rat einholen werde. Beobachter munkeln indes, dass er die Ergebnisse und Vorschläge stark beeinflussen werde. Dann würden die Arbeitsgruppen zum Feigenblatt, um diskret durchzuregieren.

Warsh schafft bereits Fakten. Das geldpolitische Statement zu Zinsentscheiden hat er radikal gekürzt, die Teilnahme am Zinsausblick verweigert. In Sintra deutete Warsh an, dass die Fed die Zinsprognosen bald ganz abschaffen könnte – um pflichtschuldig hinzuzufügen, dass er der einschlägigen Arbeitsgruppe selbstverständlich nicht vorgreifen wolle.

Fed-Bilanz: Warsh will Rücksicht auf Märkte nehmen

Klar ist auch, dass Warsh die Bilanz der Fed schrumpfen möchte. Auch hier geht es nicht ums Ob, sondern ums Wie: Meidet die Fed künftig vor allem Staatsanleihen, was die Renditen von US-Papieren hochtreiben könnte? Oder hypothekenbesicherte Wertpapiere, was Immobilienkredite in den USA verteuern würde?