Message to community

Дата публикации: 25-07-2026 13:37:52

⚡ Сети. Радар: разбор лучшего сектора по соотношению риск/доходность
Сегодня пройдёмся по главному сектору в моём портфеле – электросетям. Я считаю его самым интересным с точки зрения риска и потенциальной прибыли. Данные по прибыли и дивидендам на 2026–2027 годы взяты из финансовых планов компаний.
Сразу предупрежу: на 100% верить финпланам нельзя. Иногда даже на 50% нельзя. Поэтому все расчёты – оценочные, и реальные дивиденды могут отличаться. Но даже с поправкой на консерватизм картина выглядит аппетитно.
Разберу каждую сеть по порядку.
🔹 Ленэнерго (префы)
Здесь вероятность выполнения планов довольно высокая. За первый квартал уже заработано 14,9 миллиарда из плановых 40. Год 2027 оценить сложнее, но индексация тарифов с четвёртого квартала 2026 планируется значительная. Плюс на префы платят ровно 10% от прибыли – инвестпрограмма не влияет на дивиденды. Потенциал роста – 42% за 10 месяцев и почти удвоение за 1 год и 10 месяцев плюс дивиденды 2027 года.
🔹 Москва (МОЭСК)
Рост прибыли тоже прогнозируется серьёзный, и первый квартал это подтверждает. Но есть нюанс: рост прибыли не полностью конвертируется в рост дивидендов из‑за огромной инвестпрограммы. Однако после сильной коррекции акции уже интересны. Потенциал – 43% и 77% соответственно плюс дивиденды 2027.
🔹 Центр
Планы здесь грандиозные, но вопрос, насколько они реалистичны. Часть регионов прифронтовые – в этом году риск реализовался: дивиденды дали в два раза меньше плана, часть денег ушла на ремонты. Прибыль 2026 года, скорее всего, совпадёт с планом (11–12 миллиардов), а вот выплатят ли все дивиденды или опять только половину – большой вопрос. Возможно, это будет зависеть от сроков завершения СВО. Прибыль 2027 выглядит как фантастика: рост более чем в два раза маловероятен. Консервативно жду 18–19 миллиардов и дивиденды в два раза меньше плана, но даже это даёт апсайд более чем вдвое от текущих цен за год и 10 месяцев.
🔹 ЦП (Центр и Приволжье)
Здесь, судя по всему, финплан нарисован очень консервативно. Прибыль за первый квартал уже выше 8 миллиардов из плановых 24 на 2026 год. Думаю, будет 26–27. А 30 миллиардов на 2027 выглядят странно, учитывая рост тарифов и планы других сетей на 40–50% роста. Реалистичнее 35+. Дивиденды тоже должны подрасти. Консервативно жду 7,5 копейки и 8–8,5 соответственно. Потенциал – 48% и 72% плюс дивиденды 2027.
🔹 Урал
Здесь, похоже, тоже любят получать премии за перевыполнение плана. На этот год нарисовано очень консервативно: 6 миллиардов за первый квартал при плане 16 на весь год – это сильно. Реально может выйти 20. Тогда и дивиденды будут не 6,5 копейки, а хотя бы 7–7,5. На 2027 планы нарисовали от души, но консервативно стоит ждать чуть скромнее. Даже если дивы будут 10 копеек вместо 11, апсайд с дивидендами даёт удвоение.
🔹 Северо-Запад
Планы на текущий год порезали (в прошлом году рисовали космос). Но текущий скромный план точно перевыполнят: 3 миллиарда прибыли за первый квартал уже есть при плане 5 на год. Скорее будет около 7. С дивидендами пока неясно – менеджмент не очень хочет их платить (судя по последнему ГОСА). Но финальное решение не за ними, а за Россетями. Консервативно в следующем году ждать дивидендов не стоит – у них масштабная инвестпрограмма, включая ВСМ. Планы на 2027 выглядят фантастично: прибыль 31 миллиард и дивиденды 11 копеек. Пока мысленно делю это на два. Прибыль реально может вырасти, но часть будет разовой из‑за техприсоединения по ВСМ. Выплатят ли дивиденды через два года? Скорее всего, да: пик инвеста пройдёт, долги обнулятся, а материнской ФСК Россети деньги всегда нужны. Консервативно цель – 35 копеек (даже при выплате 4–5 копеек вместо 11), что даёт потенциал в три раза от текущих.
🔹 Юг
Планы выглядят реальными, на 2027, возможно, даже консервативны, но апсайд пока слабоват.
🔹 Волга
Планы очень вкусные и вроде реалистичные. Но смущает прибыль первого квартала: 3,7 миллиарда при плане 14,6 за год. Есть риск недотянуть до плана, консервативно жду около 13,5 миллиарда. Тогда дивиденды могут быть не 2,6 копейки, а 2,3–2,5. На 2027 год план в 25 миллиардов тоже выглядит завышенным – скорее 21–23. Впрочем, даже при таком раскладе через два года могут выдать 3,6–4 копейки на дивиденды, что даёт потенциал удвоения за год и 10 месяцев плюс дивиденды.
🔹 Томск
План на 2026 реален, но не даёт апсайда. План на 2027 кажется завышенным (рост прибыли более чем вдвое). Реалистичнее 1,2 миллиарда, а не 1,6, и дивиденды около 12 копеек. Апсайд почти вдвое, если всё срастётся. Но ликвидность у акции жуткая – оборот в день обычно менее миллиона рублей. Если что‑то пойдёт не по плану, выйти будет сложно. Поэтому я эту бумагу не беру.
🔹 Сибирь
Дивидендов в ближайший год не будет – компания только начала закрывать долги. На 2027 обещают 6 копеек, но это не так интересно, как другие сетки.
Итог: большая часть сетевых компаний выглядит очень привлекательно. Я держу несколько из них, и они занимают значительную долю портфеля. При этом я внимательно слежу за финпланами и корректирую позиции.
💎 Хотите получать такие разборы и точные сигналы по входам и выходам? В клубе «Наковальня» автор делится каждой сделкой, объясняет логику перестановок и даёт конкретные рекомендации. Только цифры, анализ и реальный опыт. Чистый спот без фьючерсов, без кредитных плеч, без шортов, без риска слива депозита.
#акциисерга
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Текст автора клуба Станислава.

Схожие новости

#	Наименование новости	Тональность	Информативность	Дата публикации
1	"Мосэнерго" выплатит дивиденды за 2025 год в 0,2717 рубля на акцию	0	5	30-06-2026
2	Олово по цене золота, а «Русолово» — дешевле пирожка? Разбираем ...	0	11.09	25-07-2026
3	Утренний IR-дайджест 21.07.2026 Публикации по тематике IPO ► Риком траст: ...	0	7	21-07-2026
4	"Россети": надбавка энергорынка является одним из вариантов финансирования сетей	0	0	09-06-2025
5	❗Ситуация в моменте: Давайте просто разберем что произошло за последние ...	0	6	29-06-2026
6	❗Ситуация в моменте: ⏺Сейчас в рынок активно вмешивается новостной фон. ...	0	6.59	23-07-2026
7	Промка и прибой: инвестировать в бетон и землю, не путая ...	4	7	12-07-2026
8	Промка и прибой: инвестировать в бетон и землю, не путая ...	0	5	12-07-2026
9	Рекомендую сразу выкинуть из головы панику про мобилизацию в 2026 ...	0	3	16-07-2026
10	КЛЕЙ ШОУ "ЛИТНИКОВЫЙ ПЕРИОД" ТОП-10 ФИРМ в МАСШТАБЕ 1:35 (ВЫПУСК ...	0	12.14	25-07-2026

Классификация: Экономика. Схожих патентов: 0. Схожих новостей: 10. Тональность: 0. Информативность: 12.14. Источник: vk.com.