Beim chinesischen Hersteller ChangXin Memory Technologies (CXMT) von Arbeitsspeicherchips (DRAM) dürften die Korken knallen: Nach dem ersten Handelstag an der Shanghai-Börse steht ein Plus von 466 Prozent. Damit ist das Unternehmen nach seinem Börsengang umgerechnet rund 425 Milliarden Euro wert.

CXMT ist damit die wertvollste an Chinas Festlandbörsen notierte Firma und liegt grob gleichauf mit dem Techriesen Tencent, der an der Hongkonger Börse gelistet ist. Tencent gehört etwa die chinesische „Super-App“ WeChat, Riot Games („League of Legends“) und 40 Prozent von Epic Games („Fortnite“).

Bis zu 535 Prozent Plus an einem Tag

CXMT setzte den initialen Aktienpreis beim Börsengang (Initial Public Offering, IPO) kürzlich auf 8,66 Yuan, umgerechnet etwa 1,12 Euro. Am 27. Juli 2026, dem ersten Handelstag der Firma, stieg der Preis zwischenzeitlich auf bis zu 55 Yuan (7,13 Euro, +535 Prozent). Zum Börsenschluss steht die Aktie jetzt bei 49 Yuan (6,35 Euro, +466 Prozent). Das Unternehmen ist damit beinahe doppelt so viel wert wie der wertvollste deutsche Konzern Siemens, der bei etwa 216 Milliarden Euro liegt.

Grund für die hohe Bewertung ist die laufende Speicherkrise. CXMT ist der mit Abstand größte chinesische Hersteller von DRAM-Chips, etwa für DDR5-Riegel oder LPDDR-Bausteine. Marktbeobachter schätzen den weltweiten DRAM-Marktanteil von CXMT auf etwa acht Prozent, womit die Firma auf Platz 4 der größten DRAM-Hersteller landet.

Den Weltmarktführern auf der Lauer

Die Marktkapitalisierung passt in etwa zur Relation zum drittgrößten Speicherhersteller Micron aus den USA, der bei 22 Prozent Marktanteil liegt und etwa 913 Milliarden Euro wert ist. Weniger Sinn ergibt die Bewertung im Vergleich zu den südkoreanischen Weltmarktführern Samsung und SK Hynix.

Samsung dominiert 38 Prozent des Marktes und ist auch bei NAND-Flash-Bausteinen unter anderem für SSDs Platzhirsch. Der Abstand bei der Marktkapitalisierung ist mit rund 878 Milliarden Euro jedoch kleiner. Speicher macht konzernweit momentan nahezu den kompletten Nettogewinn aus. SK Hynix mit 29 Prozent DRAM-Marktanteil und ebenfalls großer NAND-Flash-Produktion kommt auf 772 Milliarden Euro Marktkapitalisierung.

Marktkapitalisierung der vier größten DRAM-Hersteller
Firma	Marktkapitalisierung umgerechnet	Marktkapitalisierung an Heimatbörse	Aktienkurs	Ausstehende Aktien
Samsung	878 Milliarden Euro	1,47 Billiarden KRW	254.000 KRW	5.792.563.304
SK Hynix	772 Milliarden Euro	1,29 Billiarden KRW	1.816.000 KRW	712.702.365
Micron	913 Milliarden Euro	1,04 Billionen USD	921 USD	1.129.393.151
CXMT	425 Milliarden Euro	3,28 Billionen Yuan	49 Yuan	ca. 66.880.000.000

CXMT baut derzeit genauso wie die Konkurrenz stark seine Produktionskapazität aus und kann mittlerweile auch westliche Abnehmer als Kunden verzeichnen. Apple soll am chinesischen Speicher interessiert sein, um die Lieferkette zu diversifizieren.

Eine Billigalternative zu den etablierten Herstellern soll CXMT allerdings nicht darstellen. Preislich orientiert sich der Hersteller angeblich an der Konkurrenz. Nach dem jetzt vollzogenen Börsengang wird es dazu bald Gewissheit geben: CXMT ist damit fortan verpflichtet, quartalsweise Geschäftszahlen zu veröffentlichen.

(mma)