Тенденция к росту доли убыточных МФО усилилась, делают вывод в ЦБ. Во втором квартале 2025 года этот показатель был на уровне 31%, в первом квартале 2026 - 35%, следует из статистики регулятора.

Несмотря на то, что чистая прибыль МФО в первом полугодии выросла на 54% в годовом выражении и составила 38 млрд рублей, практически половина пришлась на три кэптивные (то есть принадлежащие маркетплейсам) и банковские МФО. Значительная же часть компаний работала с отрицательной или околонулевой рентабельностью.

Как объяснили в пресс-службе СРО "МиР", регулирование рынка ужесточилось, а конкуренция остается высокой. Банк России ввел ряд мер, которые напрямую снижают маржинальность бизнеса. Например, снизилась предельная переплата со 130 до 100% от размера займа, появились ограничения на количество дорогих займов для одного человека и "период охлаждения" между погашением и новым займом. Все это "давит" на доходы МФО, особенно небольших, которые ориентировались на сегмент дорогих займов до зарплаты.

По данным Банка России, рентабельность капитала в целом по рынку МФО составила 23% по итогам второго квартала, чуть поднявшись по сравнению с январем-мартом 2026 года ( 21,4%). Но если посмотреть на медианную, то она снизилась с 2,2 до 2%.

Чтобы компенсировать сокращение маржинальности из‑за снижения максимальной переплаты, микрофинансовые организации нарастили доходы от непрофильных направлений деятельности, отмечают аналитики регулятора.

"По итогам первого полугодия доля доходов от таких направлений деятельности в выручке МФО составила 26%, что выше уровня 2025 года. При этом основную часть доходов от дополнительных направлений деятельности получают отдельные крупные компании с развитой технологической инфраструктурой", - говорится в документе, который изучила "Российская газета".

Пик убыточных организаций на рынке МФО придется на середину следующего года - показатель приблизится к 50%, однако после этого при адаптации рынка ситуация изменится в лучшую сторону, полагает финансовый советник и основатель Rodin.Capital Алексей Родин.

Новые требования (обязательная биометрия при онлайн-оформлении, проверка доходов только по официальным источникам) требуют серьезных инвестиций в ИТ-инфраструктуру и процессы. Для небольших компаний это часто становится непосильной нагрузкой, добавили в пресс-службе саморегулируемой организации.

"Например, только создание собственного решения для подключения к Единой биометрической системе (ЕБС), по отдельным экспертным оценкам, может потребовать до 90 млн рублей и до 12 месяцев работы команды разработчиков. Для небольшого участника рынка это очень существенная нагрузка", - обращает внимание генеральный директор МКК "Займер" Роман Макаров.

Крупным же технологичным компаниям проще распределять такие расходы на большой объем бизнеса.

Помимо небольших онлайн-МФО, которым приходится вкладывать значительные средства в доработку ИТ-систем, уязвимыми являются небольшие региональные компании с дорогой офлайн-моделью, офисами и большим количеством бумажных процессов.

При этом качество портфеля на рынке тоже ухудшилось. Значит, растут из-за этого и расходы на резервы и работу с просроченной задолженностью.

Многие действия компаний сейчас направлены именно на удержание старых клиентов, поэтому на текущий момент говорить о массовых случаях ухудшения условий не приходится, уточнил представитель СРО "МиР".

Вместе с тем снижения давление на рентабельность участники рынка не ждут. Впереди новые ограничения: с октября вводятся дополнительные требования для выдачи наиболее дорогих займов (не более двух в одни руки), весной 2027 года регулирование станет еще жестче. Это будет подталкивать рынок к дальнейшей консолидации, делает вывод Макаров.

Для клиентов в этом есть и плюс, и риск, рассуждает эксперт. Плюс заключается в том, что на рынке будет больше крупных технологичных компаний, способных инвестировать в сервис, борьбу с мошенничеством и соблюдение требований регулятора. Риск же - в активизации нелегальных кредиторов.

"Чем строже становится отбор заемщиков в легальном сегменте, тем больше людей с высокой долговой нагрузкой могут искать деньги у нелегальных кредиторов. И это уже действительно опасно для потребителя, потому что там нет ни надзора Банка России, ни установленных правил работы с клиентом", - подчеркнул Макаров.

Становясь убыточной, компания вне зависимости от сегмента пытается войти в состав более крупной, продать актив или закрыть. Если рынок будет сужаться, то это прямой риск роста нелегальных компаний, что вызовет всплеск уголовных и административных дел, согласны в СРО "МиР".

Но это риски, скорее, потенциальные, нежели реальные, считает генеральный директор ГК IT Smart Finance Максим Пащенков. По его мнению, останутся в игре относительно крупные, жизнеспособные игроки в результате консолидации, а мелкие компании будут вынуждены уйти или сократить масштаб своей деятельности до локального очного присутствия.

"Пусть пока это массовое сокращение "в моменте" еще не проявлено, произойти оно должно, и уже скоро", - считает эксперт. По данным Банк России, на рынке сейчас действуют чуть больше 800 микрофинансовых организаций. Их число сократилось в более чем пять раз с 2014 года.