Розничное кредитование восстанавливается, несмотря на сохраняющуюся высокую ключевую ставку и неопределенность со сроками ее дальнейшего снижения. По итогам августа общий объем кредитов граждан превысило 40 трлн рублей, следует из данных ЦБ, которые проанализировали «Известия». С начала года портфель увеличился на 2,2 трлн рублей — втрое больше, чем за январь – август 2025-го. При этом около 13% необеспеченных ссуд относятся к проблемным. Как долго россияне смогут наращивать долговую нагрузку при дорогих деньгах и приведет ли восстановление кредитования к росту просрочки, — в материале «Известий».

Одной из основных причин роста кредитного портфеля в этом году стал отложенный спрос, рассказали «Известиям» в пресс-службе Банка России.

После пиковых ставок 2024–2025 годов средний уровень по потребительским кредитам в максимальной точке превышал 29% — заемщики начали возвращаться за кредитами по мере снижения стоимости денег, пояснил MBA-профессор бизнес-практики по цифровым финансам Президентской академии Алексей Войлуков. Хотя ставки остаются высокими, нынешние условия воспринимаются потребителями как более мягкие по сравнению с концом 2024 года и 2025-м.

Дополнительным фактором стали сезонные расходы, отметили в «Финаме». Летом россияне традиционно больше тратят на отпуска, а в августе к этому добавляется подготовка к учебному году.

Ускорение кредитования уже отражается на потребительском спросе: заемные средства позволяют россиянам поддерживать расходы даже при умеренном увеличении или снижении собственных доходов, отметила Ольга Беленькая. Однако по мере замедления роста зарплат и сохранения высоких ставок этот эффект будет ослабевать, считает эксперт.

Рост кредитного портфеля сопровождается проблемами с погашением, однако ситуация пока не свидетельствует о резком ухудшении качества розничных ссуд, считают опрошенные эксперты. Доля проблемной задолженности стабилизировалась примерно на уровне 13%, сообщили «Известиям» в пресс-службе ЦБ. Там уточнили, что опережающие индикаторы качества обслуживания потребительских кредитов указывают на улучшение ситуации.

При этом риски в наиболее закредитованных сегментах сохраняются. С октября этого года регулятор дополнительно ограничил выдачу рискованных необеспеченных ссуд. Например, банки теперь могут выдавать заемщикам, которые направляют на погашение долгов свыше половины дохода, не более 15% таких кредитов от общего объема выдач. Ранее лимит составлял 18%. Мера должна сдержать дальнейший рост долговой нагрузки наиболее закредитованных граждан.

Вместе с тем часть нынешней просрочки связана не с новыми выдачами, а с постепенным «вызреванием» кредитов, оформленных в период быстрого роста рынка в 2023–2024 годах, отметил старший директор по рейтингам кредитных институтов «Эксперт РА» Иван Уклеин. Новые ссуды уже существенно ограничены требованиями ЦБ. Это снижает риски дальнейшего ухудшения платежной дисциплины, однако одновременно не позволяет банкам быстро компенсировать старые проблемные кредиты за счет притока новых заемщиков. В результате доля «плохих» ссуд в портфелях может расти быстрее.

Признаков долгового пузыря сейчас нет, считает Алексей Войлуков. Сам по себе объем задолженности в 40 трлн рублей не говорит о чрезмерной закредитованности: для оценки рисков важнее сопоставлять размер платежей с доходами заемщиков и смотреть, насколько они способны обслуживать свои обязательства.

Сдерживать рост рисков будет политика ЦБ. Регулятор уже ограничивает выдачу наиболее рискованных кредитов, а банки строже отбирают заемщиков с высокой долговой нагрузкой. В частности, доля клиентов, которые направляют на погашение долгов более 80% дохода, за год сократилась примерно вдвое — с каждого десятого до каждого двадцатого заемщика, отметил Владимир Чернов из Freedom Global.

До конца года кредитный портфель, вероятно, продолжит расти, однако темпы увеличения будут постепенно снижаться. По оценке Алексея Войлукова, к концу декабря объем задолженности может приблизиться к 41 трлн рублей. Алексей Родин также допускает рост до 41–42 трлн рублей, если ЦБ снизит ключевую ставку на заседании 23 октября.

В 2027 году темпы кредитования могут ускориться, если стоимость заемных средств продолжит снижаться, сходятся во мнении эксперты. Однако динамика будет зависеть и от темпов роста реальных доходов населения. В обновленном макропрогнозе Минэкономразвития ожидает их увеличения на 1,4%.