Bei der insolventen Degag-Gruppe hat die Staats­anwalt­schaft Ermitt­lungen aufgenommen. Ein verheerendes Bild zeichnen zudem Berichte des vorläufigen Insolvenz­verwalters Rainer Eckert. Seit dem 22. August 2025 läuft das Insolvenz­verfahren gegen mehrere Gesell­schaften der Degag-Gruppe am Amts­gericht Hameln.

Die Stiftung Warentest hatte die Gruppe bereits im August 2024 durchleuchtet und die nun insolventen Gesell­schaften auf die Warnliste Geldanlage gesetzt. Die Degag-Gruppe sammelte von Anle­gerinnen und Anlegern Kapital in Form von Genuss­rechten ein, um minderwertige Immobilien zu kaufen, zu sanieren und zu bewirt­schaften.

Rechnerische Milliardenschulden

Die betroffenen Emissions­gesell­schaften dieser Genuss­rechte (DEGAG Bestand und Neubau 1 GmbH, DEGAG Kapital GmbH, DEGAG WI8 GmbH) hatten laut Bericht des vorläufigen Insolvenz­verwalters 282,5 Millionen Euro von 4 700 Anle­gerinnen und Anlegern einge­sammelt. Alle Emissions­gesell­schaften sind zahlungs­unfähig und über­schuldet. Laut Eckert beläuft sich die Über­schuldung bei den drei Emissions­gesell­schaften rechnerisch auf 1,7 Milliarden Euro.

Aufenthalts­ort des ehemaligen Gründers nicht bekannt

Zahlungs­schwierig­keiten bestanden offen­bar schon im November 2023, als eine der drei Gesell­schaften ihre fälligen Verpflichtungen nicht mehr erfüllen konnte. Als Haupt­ursachen für die Insolvenz nennt der Bericht eine geplatzte Finanzierung im Dezember 2024, marode und teils leer stehende Immobilien, die zu wenig Miet­einnahmen brachten.

Der Bericht des Insolvenz­verwalters wirft darüber hinaus dem ehemaligen Gründer der Gruppe, Birger Dehne, vor, angeblich Millionen­beträge für eigene Zwecke abge­zogen zu haben. In dem Bericht heißt es, Dehne habe laut Auskunft der Beteiligten „als Initiator und faktischer Geschäfts­leiter der DEGAG-Gruppe sämtliche konzeptionellen und materiellen Entscheidungen getroffen“. Dehne hat das gegen­über dem Insolvenz­verwalter durch seinen Anwalt bestritten. Er sei seit 2021 nur als Berater tätig geworden.

Der Aufenthalts­ort Dehnes ist nicht bekannt. Sein Anwalt ließ eine Anfrage der Stiftung Warentest unbe­antwortet. Dehne selbst war nicht erreich­bar. Die Staats­anwalt­schaft Hannover wollte der Stiftung Warentest „aus ermitt­lungs­taktischen Gründen“ keine Auskunft erteilen.

Probleme für Anle­gerinnen und Anleger

Nach derzeitigem Stand ist es unwahr­scheinlich, dass die vorhandene Vermögens­masse ausreicht, um die vorrangigen Gläubiger zu bedienen. Zudem müssen Anleger, die 2024 Zahlungen von der Degag erhalten haben, nun damit rechnen, dass der Insolvenz­verwalter diese zurück­fordert. Denn bereits seit November 2023 soll laut Insolvenzbe­richt bei der Degag WI8 GmbH ein Grund für die Insolvenz bestanden haben. Die amtierende Geschäfts­führung stellte die Insolvenz­anträge jedoch erst im Januar 2025.

Zahlungen, die nach einer Zahlungs­unfähigkeit an Anleger flossen, wären aufgrund der vertraglich vereinbarten vorinsolvenzlichen Durch­setzungs­sperre recht­lich anfecht­bar und könnten vom Insolvenz­verwalter zur Masse zurück­gefordert werden. Denn laut Eckert hätten die Geschäfts­führer mit Eintritt der Insolvenzreife keine Zahlungen mehr leisten dürfen. Der genaue Betrag der zurück­zufordernden Zahlungen ist noch nicht ermittelt.

Schadens­ersatz­ansprüche wegen Täuschung?

Anleger haben ohnehin erhebliche Probleme, weil sie nach­rangige Forderungen anmelden müssten und dann im Insolvenz­verfahren voraus­sicht­lich leer ausgehen würden. Ein Ausweg wäre, dass sie Schadens­ersatz­ansprüche wegen Täuschung geltend machen – sogenannte deliktische Ansprüche.

Wenn eine Täuschung vorliegt, gelten diese Ansprüche als normale Insolvenz­forderungen. Unter Umständen könnten sie sich gegen alle beteiligten DEGAG-Gesell­schaften richten, da eine gesamt­schuldnerische Haftung im Raum steht.

Denk­bar wäre es deshalb, Ansprüche nicht nur gegen einzelne Gesell­schaften zu richten, sondern gegen alle drei Emissions­gesell­schaften sowie die Degag Deutsche Grund­besitz Holding GmbH. Eine aktuelle BGH-Entscheidung erweitert die Haftung im Rahmen von Schnee­ball­systemen und könnte hier einschlägig werden (BGH-Entscheidung vom 06.03.2025, III ZR 137/24).

Forderungen anmelden

Anle­gerinnen und Anleger können Forderungen bis zum 7. Oktober 2025 kostenlos beim Insolvenz­verwalter anmelden. Wer verspätet anmeldet, muss eine Bearbeitungs­gebühr von 22 Euro in Kauf nehmen. Der Insolvenz­verwalter geht beim jetzigen Kennt­nisstand vorsorglich von Normal­verbindlich­keiten aus und hat die Anleger auf eine eigens einge­richtete Internetseite verwiesen (www.degag-inso.de), um Betroffene zu informieren.

Haft­bar könnten zudem nicht nur Degag-Gesell­schaften sein, sondern auch Dehne und Finanzberater, die Genuss­rechte vermittelt und empfohlen hatten. Wer das prüfen möchte, sollte eine Fach­anwältin oder einen Fach­anwalt für Kapitalmarkt­recht konsultieren. Leider gibt es hier aber auch schwarze Schafe. Vorsicht bei der Anwalts­wahl ist vor allem bei Empfehlungen oder unaufge­forderten Anschreiben per Brief angebracht.

Wer seine Erfolgs­aussichten auf wenigs­tens eine gewisse Rück­zahlung aus den Insolvenz­verfahren wahren möchte, sollte Normal­forderungen im sogenannten Rang gemäß Paragraf 38 der Insolvenz­ordnung gegen­über allen vier Gesell­schaften anmelden. Die Insolvenz­gut­achten liefern dafür die Begründungen. Für die Forderungs­anmeldungen ist kein Rechts­beistand notwendig. Wer sich trotzdem von einem Anwalt vertreten lassen möchte, sollte vorher die Gebührenfrage klären, um unlieb­same Über­raschungen durch Vierfach­abrechnung und/oder hohen Faktoren bei der Geschäfts­gebühr zu vermeiden.

Chaotische Firmenleitung

Der Bericht des Insolvenz­verwalters belegt insgesamt ein massives Buch­haltungs- und Daten­chaos. In seinem Bericht beklagt Eckert fehlende Unterlagen, mutmaß­liche Daten­verstecke, 900 Ordner mit Anleger­verträgen, die erst zwangs­weise gesichert werden mussten, und eine veraltete Anleger­verwaltungs­software, deren Anpassung hohe Kosten verursacht. Ein Gläubiger­ausschuss wurde aus Kostengründen bislang nicht einge­setzt.