Wohin man an den Welt­börsen derzeit schaut – über­all sinken die Kurse. Grund ist die Ankündigung von US-Präsident Donald Trump, hohe Zölle auf Einfuhren aus fast allen Ländern der Welt zu erheben. Die Gewinn­aussichten vieler Unternehmen haben sich dadurch drastisch verschlechtert. Investoren stoßen daher Aktien ab, die Kurse fallen. Wie sollten Privat­anleger reagieren? Antworten auf fünf Fragen.

Thomas Krüger, Finanz­experte der Stiftung Warentest, erklärt, wie Privat­anleger sich in dieser Situation verhalten sollten – und wie er die Aussichten für die Zukunft einschätzt. © privat

Die Börsen stürzen ab – sollte ich jetzt besser sofort alles verkaufen?

Wer lang­fristig anlegt, sollte jetzt die Nerven behalten. Es stimmt zwar: Wer jetzt verkauft, kann weitere Verluste vermeiden – voraus­gesetzt, die Märkte fallen tatsäch­lich noch weiter. Doch es ist äußerst schwierig, den richtigen Wieder­einstiegs­zeit­punkt zu treffen. Vielleicht kündigt Trump schon morgen eine Pause bei den Straf­zöllen an – und die Kurse steigen sprunghaft. Wer dann nicht investiert ist, verpasst den Aufschwung. Sind Sie lang­fristig in Aktienfonds investiert, ist es meist besser, Ruhe zu bewahren und Rück­schläge auszusitzen.

Ich habe aber seit Freitag kein Auge zugetan. Kann ich nicht irgend­was unternehmen?

Schauen Sie sich Ihr gesamtes Portfolio an – nicht nur die Entwick­lung Ihrer Aktienfonds. Der Sinn von Misch­portfolios, etwa mit Tages­geld oder Geldmarkt­fonds, liegt darin, das Gesamt­risiko zu reduzieren. Wer das von der Stiftung Warentest entwickelte Pantoffel-Portfolio mit 75, 50 oder 25 Prozent Aktien­anteil hat, spürt einen Crash entsprechend abge­schwächt.

Über­prüfen Sie auch Ihren Anla­gehorizont: Wenn Sie noch viele Jahre Zeit haben, können Sie den Abschwung aussitzen. Lang­fristige Investments in Aktienfonds lohnen sich trotz zwischen­zeitlicher Rück­gänge – das zeigen die Daten. Wenn Ihre Anlagedauer aber bald endet und Sie das Geld brauchen, kann ein Verkauf oder Teil­verkauf sinn­voll sein.

Ein Beispiel: Wer seit zehn Jahren welt­weit gestreut in Aktien-ETFs investiert ist, hat (Stand: 4. April 2025) trotz aller Rück­schläge im Schnitt rund 9 Prozent Rendite pro Jahr erzielt – das entspricht einem Zuwachs von etwa 137 Prozent. Dieser Gewinn wird nach dem heutigen Tages­verlust nun schrumpfen, wenn Sie verkaufen, bleibt aber trotzdem deutlich positiv.

Ich habe einen ETF-Sparplan. Soll ich den jetzt stoppen?

Nein, bitte nicht! Gerade wenn Sie sich noch in der ersten Hälfte Ihres Sparplans befinden, profitieren Sie vom Abschwung – Sie kaufen günstig nach. Wenn Ihr Sparplan schon länger läuft, gelten die Empfehlungen aus Frage 2: Ruhe bewahren, lang­fristig denken.

Mein Nach­bar meint, gerade jetzt müsste man Aktien kaufen – ist das eine gute Idee?

„Kaufen, wenn alle verkaufen“ – dieser anti­zyklische Ansatz war in der Vergangenheit häufig erfolg­reich. Wir verfolgen diesen Ansatz auch im Rahmen unserer Pantoffel-Portfolios.

Das gilt allerdings vor allem für breit gestreute Aktien­investments, etwa über ETF – weniger für Einzel­aktien, bei denen das Risiko deutlich höher ist. Wer jetzt kauft, sollte sich trotzdem bewusst sein: Es kann noch weiter bergab gehen, bevor es wieder aufwärts geht. Den perfekten Einstiegs­zeit­punkt erwischt man selten.

Gehen die Börsen denn garan­tiert wieder nach oben – oder bleibt das jetzt so?

Eine Garantie gibt es bei Aktien nicht. Die Börsen haben sich nach jedem Crash bislang erholt – aber das kann dauern. Nach dem Platzen der Dotcom-Blase im Jahr 2000 brauchte der MSCI World Index, das Börsen­barometer für globale Aktienmärkte, rund 13 Jahre, um wieder alte Höchst­stände zu erreichen. Zwischen­durch waren Verluste von bis zu 60 Prozent möglich. Trotzdem: Lang­fristig gesehen haben sich globale Aktienmärkte bislang immer wieder nach oben entwickelt. Wer investiert bleibt, hat gute Chancen – aber eben keine Sicherheit.