Lauf­zeit-ETF investieren in Zins­papiere und werden von vorn­herein für eine bestimmte Lauf­zeit aufgelegt. Sie ähneln damit dem Fest­zins­sparen bei Banken. Auch die Zinsen sind vergleich­bar mit denen von gutem Festgeld. Für den Anleihen-ETF von iShares mit drei Jahren Lauf­zeit zum Beispiel, dem iShares iBonds Dec 2028 Term € Corp, liegt die Rendite aktuell bei 2,6 Prozent pro Jahr (Stand 25. November 2025). Im Unterschied zu Fest­geld, das so lange läuft wie vereinbart, kann man Lauf­zeit-ETF vorzeitig verkaufen – wenn auch zum jeweils aktuellen Kurs.

iBonds auch bei Trade Republic

Der bekann­teste Anbieter von Lauf­zeit-ETF ist iShares mit seiner Marke iBonds. Auch der Neobroker Trade Republic mit seinem neuen Zinsangebot setzt auf iBonds. ETF mit festen Fälligkeiten gibt es außerdem von Amundi (Fixed Maturity), BNP Paribas, Invesco (Bullet Shares) und Xtra­ckers (Target Maturity). Die Idee ist nicht neu, doch in den Null­zins­jahren hat sich dieses Anlagemodell einfach nicht gelohnt. Es gibt auch einige aktiv gemanagte Lauf­zeitfonds.

Tipp: Sie finden die Lauf­zeit-ETF nach Lauf­zeiten sortiert in unserem Fonds­finder. Gehen Sie im Finder auf den Filter Fondsgruppen, wählen Sie „Rentenfonds Lauf­zeitfonds“ und dort die gewünschte Lauf­zeit. Aktiv gemanagte Lauf­zeitfonds sind nicht nach Jahren sortiert.

Rück­zahlung steht fest

Lauf­zeit-ETF investieren wie Rentenfonds in verzins­liche Anleihen, meist Unter­nehmens­anleihen, aber auch Staats­anleihen. Anders als bei normalen Rentenfonds stehen die Renditen von Lauf­zeit-ETF bei Kauf schon ungefähr fest. Wer den ETF bis zum Ende der Lauf­zeit hält, weiß damit schon heute, wie die Verzinsung ungefähr aussieht. Zwischen­zeitliche Kurs­schwankungen kann es mit den Fonds zwar geben, doch wenn Anlegende ihre Anteile erst bei Fälligkeit verkaufen, dann muss sie das nicht interes­sieren. Wer vorzeitig raus will oder muss, muss zum aktuellen Kurs verkaufen – der über oder unter seiner einge­zahlten Summe liegen kann.

So wählen Sie die für Sie sinn­vollen Lauf­zeit-ETF aus

Lauf­zeit-ETF sind im Grunde eine super einfache Anlage. Die Auswahl der Fonds ist allerdings ein biss­chen tricky. Entscheidend ist nicht die Rendite, die der Fonds bisher erzielt hat – die können Sie im Auswahl­prozess ignorieren. Es kommt vielmehr darauf an, welche Rendite es bis zur Fälligkeit noch geben wird. Bei iShares und Xtra­ckers heißt die entscheidende Zahl „Effektiv­verzinsung“. Invesco spricht von „geschätzter Rück­zahlungs­rendite“, BNP von „Yield to Maturity“ (deutsch: Endfäl­ligkeits­rendite).

Tipp: Sie finden die Endfäl­ligkeits­rendite, sofern verfügbar, im Fonds­finder unter „Struktur­daten“. Gehen Sie dazu auf die Einzel­ansicht des von Ihnen gewünschten ETF und scrollen Sie nach unten. Leider wird uns die Zahl nicht für alle Lauf­zeit-ETF bereit gestellt und wir haben auch keine tages­aktuellen Daten. Schlagen Sie dazu auf der Website des jeweiligen Anbieters nach. Geben Sie in Ihrer Such­maschine die Isin ein, dann kommen Sie schnell zum Ziel.

Lauf­zeit-ETF im Vergleich mit Fest­geld

Wichtig zu wissen: Garan­tiert ist der Rück­zahlungs­betrag bei Lauf­zeit-ETF nicht. Sollten Anleihen in den Fonds von den Emittenten nicht wie erwartet zurück­gezahlt werden, kann die Rück­zahlung kleiner sein als angenommen. Allerdings ist dieses Risiko gering, weil die Anbieter für die meisten ETF nur Anleihen von ausreichend guter Qualität kaufen. Fest­geld hingegen unterliegt der Einlagensicherung, wobei inner­halb der EU bei Bank­pleiten 100 000 Euro je Anleger ersetzt werden müssen. Darüber hinaus gibt es aber bei manchen Instituten zusätzliche Sicherungs­systeme.

Lauf­zeit-ETF im Vergleich mit normalen Renten-ETF

Wer nicht sicher ist, dass er sein Geld nach der Anlage­zeit von zwei oder vier Jahren wieder benötigt, handelt sich mit den Lauf­zeit-ETF unnötigen Aufwand ein und verzichtet lang­fristig auf Rendite – wie unser Beitrag Geldanlage richtig planen zeigt. Typischer­weise bieten länger laufende Anleihen auch höhere Renditen. Deshalb ist das Anlegen mit kurzen Lauf­zeiten und weniger Kurs­risiken keine Wund­erlösung – es geht oft auf Kosten der Rendite.

© Stiftung Warentest

Kurs­risiko bei vorzeitigen Verkäufen nimmt stetig ab

Wie die Grafik zeigt, nehmen die Kurs­schwankungen der Lauf­zeit-ETF ab, je näher das Laufzeit­ende rückt. Das liegt daran, dass sich die Rest­lauf­zeiten der Anleihen im Fonds­portfolio fort­laufend verkürzen. Bei den normalen Anleihen-ETF (ohne begrenzte Lauf­zeit) ist das anders. Hier bleiben die Schwankungen theoretisch dieselben. In der Praxis können sich natürlich ruhigere und turbulentere Zeiten abwechseln.

© Stiftung Warentest

Tipps für die Geld­anlage mit Lauf­zeit-ETF

• Vergleichen Sie die Effektiv­verzinsung der Lauf­zeit-ETF mit dem jeweils besten Festgeld gleicher Lauf­zeit – da kann man eventuell einen Schnaps mehr heraus­holen. Außerdem unterliegt Fest­geld der Einlagensicherung.
• Sie kaufen Lauf­zeit-ETF über die Börse. Achten Sie hierbei auf die Kosten. Güns­tige Depots finden Sie in unserem Depot-Vergleich. Bei Fälligkeit werden die Fonds auto­matisch aufgelöst und das Geld ausgezahlt.
• Wenn Sie eine sichere Anlage suchen, dann achten Sie bei der Auswahl darauf, dass es sich um einen Euro-Anleihen-ETF handelt. Es gibt auch Anleihe-ETF auf fremde Währungen. Doch damit handeln sich hiesige Anle­gerinnen und Anleger ein Währungsrisiko ein.
• Sofern Sie nicht spekulieren wollen, achten Sie bei der Auswahl darauf, dass Sie keine Lauf­zeit-ETF mit riskanten Papieren erwischen. Wir haben die entsprechenden Gruppen mit dem Zusatz „Bonität gemischt“ oder „spekulativ“ versehen.
• Sie können mit den Lauf­zeit-ETF ähnlich wie bei Festgeld eine Leiter­strategie aufbauen, indem sie ETF verschiedener Lauf­zeiten miteinander kombinieren. Legen Sie zum Beispiel je 1 000 Euro für ein Jahr, zwei Jahre und drei Jahre an, dann wird jedes Jahr ein Betrag fällig – den Sie entweder weiter anlegen oder für andere Zwecke verwenden können. Streng genommen könnten Sie dann aber auch einen normalen Rentenfonds kaufen.

Fazit: Alternative für Anleger mit festem Anla­gehorizont

Lauf­zeit-ETF sind eine gute Alternative für alle, die eine mittel­fristige Anlage suchen, aber flexibler bleiben wollen als mit Fest­geld. Wer Geld auf unbe­stimmte Zeit anlegen will, ist mit normalen Rentenfonds besser bedient. Wie unsere Simulationen zeigen, ist das Kurs­risiko in einem Umfeld mit klar positivem Zins­niveau nicht mehr so groß wie in der Null­zins­phase. Nur wenn es nochmals zu einem starken Zins­anstieg kommen sollte, stünde erneut eine Verlust­phase an – auch die wäre aber nach wenigen Jahren beendet.